Skip to content

Analis Wall Street membuat keputusan besar S&P 500 untuk tahun 2021

📅 December 22, 2020

⏱️4 min read

Melihat kembali nilai prakiraan pasar saham akhir tahun di Wall Street, Analis Wall Street tidak dapat meramalkan bahwa jenis baru virus korona yang terdeteksi di Inggris dan Afrika Selatan akan menyebabkan penurunan S&P 500 dalam perdagangan pra-pasar di masa depan pada hari Senin, bahkan ketika pemerintah AS mencapai Covid- kedua yang telah lama ditunggu-tunggu. 19 kesepakatan stimulus. Sulit untuk melihat masa depan, entah sehari keluar atau lebih lama.

new-york-2253292 1920

Itu penting bagi investor untuk diingat karena Wall Street mengeluarkan prediksi untuk pasar saham pada 2021. Wall Street bertaruh bahwa kesepakatan stimulus akan membuat saham bergerak naik terlihat lebih goyah pada hari Senin, dan sejarah perkiraan saham jangka panjang seharusnya tidak menginspirasi kepercayaan investasi .

Setelah pasar bullish yang membangkang dari tombol pandemi Maret, pendapatan dan perkiraan harga target untuk S&P 500 naik ke tahun 2021. Dengan hanya dua minggu perdagangan tersisa pada tahun 2020, S&P 500 naik mendekati-15% untuk satu tahun ke atas. 3600. Pengamatan pada laba per saham tahun 2021 dan target harga untuk setiap analis yang mencakup setiap saham di S&P 500 menunjukkan perkiraan bullish untuk tahun depan, dengan S&P 500 diharapkan mencapai 4000.

Kedengarannya bagus, tetapi berdasarkan riwayat pasar baru-baru ini, prakiraan cenderung meleset sedikit, atau banyak. Analis telah melebih-lebihkan harga akhir tahun untuk S&P 500 dalam 12 dari 15 tahun terakhir, menurut analisis terbaru dari FactSet. Berdasarkan perkiraan berlebih rata-rata, S&P 500 sebenarnya bisa berakhir pada 2021 di bawah level saat ini.

NEW YORK, NY - 24 APRIL: Pedagang dan profesional keuangan bekerja di lantai Bursa Efek New York (NYSE) pada bel pembukaan.

NEW YORK, NY - 24 APRIL: Pedagang dan profesional keuangan bekerja di lantai Bursa Efek New York (NYSE) pada bel pembukaan.

Drew Angerer | Getty Images Berita | Getty Images

Ini bukan satu-satunya pandangan negatif tentang perkiraan saham yang memasuki tahun 2021, atau pertama kalinya nilai prediksi Wall Street diragukan. Tetapi kunci dari pendekatan FactSet adalah analisis bottom-up, melihat prediksi laba per saham dari para analis yang mencakup semua perusahaan konstituen S&P 500 daripada panggilan S&P 500 dari kepala strategi pasar dan tim pasar makro. “Analis Wall Street yang meliput perusahaan, Anda ingin melihatnya,” kata John Butters, analis pendapatan senior di FactSet. “Lebih sering daripada tidak, mereka cenderung melebih-lebihkan,” katanya. Jika berguna bagi investor untuk mengetahui prediksi ini dari Wall Street, “baik juga untuk mengetahui kecenderungan historis,” kata Butters.

Overshoot dari kinerja pasar saham yang sebenarnya terbukti dalam panggilan target harga analis juga untuk indeks. Analisis bottom-up S&P 500 yang sama, berdasarkan perkiraan EPS 2021 tingkat perusahaan, memprediksi S&P 500 mencapai $ 169, yang akan menjadi rekor tertinggi baru untuk indeks. Namun, jika Anda memperkirakan analis secara historis telah melebih-lebihkan kinerja dengan ukuran ini juga, Anda benar. Selama 20 tahun terakhir (2000 - 2019), analis industri rata-rata melebih-lebihkan angka EPS akhir sebesar 7% satu tahun sebelumnya, menurut FactSet.

Ada beberapa alasan untuk, jika tidak bersikap optimis terhadap prediksi pasar saham, setidaknya menjadi sedikit kurang pesimis. Beberapa tahun, khususnya yang berkaitan dengan krisis keuangan tahun 2008, membuat prakiraan terlihat lebih buruk daripada yang seharusnya. Tidak termasuk 2008, analis melampaui kinerja aktual S&P 500 selama 15 tahun terakhir turun dari lebih dari 9% turun menjadi 3,4%.

Pasar 2021 akan dimulai dengan lebih banyak ketidakpastian

Pekerjaan analis dalam menghentikan S&P 500 setahun tidak akan lebih mudah untuk tahun 2021 mengingat ketidakpastian terkait Covid-19, dan laju pemulihan ekonomi di AS dan dunia bahkan jika kampanye vaksin dan stimulus pemerintah berhasil. Belum lagi, banyak perusahaan yang masih belum memberikan arahan kepada Wall Street mengingat segala ketidakpastian di dunia. “Harapannya adalah kita akan melihat pemulihan pendapatan di beberapa titik waktu, pada tahun 2021 atau 2022, tetapi kapan itu terjadi?” Butters bertanya.

Menurutnya, mengamati berapa banyak perusahaan yang memberikan panduan ketika mereka melaporkan hasil kuartal keempat 2020 awal tahun depan mungkin lebih baik daripada prediksi akhir tahun yang dikeluarkan sekarang. Ada ruang untuk pertumbuhan pendapatan. Analis menurunkan perkiraan EPS secara drastis pada bulan Maret dan telah ada peningkatan yang stabil dan lambat sejak Juni, tetapi masih jauh dari ekspektasi sebelumnya, sebelum Covid. “Ada kemungkinan, jika keadaan berubah lebih cepat, kami bisa melihat peningkatan tajam dalam perkiraan seperti kami melihat penurunan tajam,” kata Butters, tapi jelas, dia tidak akan membuat prediksi.

Yang bisa dia katakan dengan pasti adalah bahwa sejarah menunjukkan bahwa analis Wall Street cenderung lebih konservatif dengan prakiraan ketika itu adalah pandangan jangka pendek (katakanlah satu kuartal) dan lebih bullish dalam jangka panjang yang sifatnya ramalan.

Selama musim pendapatan biasa, 72% perusahaan rata-rata mengalahkan perkiraan. Namun dalam jangka waktu yang lebih lama, enam bulan hingga satu tahun, target analis cenderung berada di posisi yang tinggi.

Tidak ada yang istimewa tentang masalah Wall Street yang mencoba memprediksi masa depan. Para ahli di berbagai disiplin ilmu yang rumit gagal membuat perkiraan yang akurat, menurut buku paling terkenal tentang subjek Superforecasting, oleh Philip Tetlock dan Dan Gardner. Penelitian mereka menemukan bahwa rata-rata ahli adalah peramal yang buruk, terlepas dari pengalaman dan gelar yang diperoleh. Dalam penjumlahan prediksi ahli mereka yang terkenal, mereka menulis bahwa itu “kira-kira seakurat melempar panah oleh simpanse”.

Jadi ketika investor merencanakan strategi portofolio mereka untuk tahun 2021, sejarah panggilan akhir tahun S&P 500 menunjukkan bahwa investor mungkin ingin berhati-hati dengan apa yang mereka inginkan - mereka mungkin tidak mendapatkannya.

← PrevNext →
  • Powered by Daily Planet News