Skip to content

Apakah aplikasi perdagangan saham merupakan cara yang aman untuk bermain pasar?

📅 February 08, 2021

⏱️6 min read

Setelah investor menyebabkan malapetaka di pasar minggu lalu dalam pertarungan memperebutkan saham dari rantai video-game, kami mengeksplorasi janji dan jebakan dari aplikasi yang mereka gunakan

Aplikasi seperti eToro memungkinkan investor kecil untuk terlibat dalam perdagangan pasar saham.

Aplikasi seperti eToro memungkinkan investor kecil untuk terlibat dalam perdagangan pasar saham. Foto: Studio Postmodern / Alamy

Tahun lalu, saham di toko video game AS yang kesulitan, GameStop, hanya berharga $ 3,25 per pop, namun pada akhir bulan lalu harganya telah mencapai $ 482. Lonjakan luar biasa ini diciptakan oleh ribuan pedagang kursi berlengan, yang mengorganisir diri mereka sendiri di forum internet seperti Reddit, yang mencoba mengecoh hedge fund yang telah memasang taruhan besar-besaran pada penurunan rantai dalam proses yang dikenal sebagai short-selling.

Hal ini mengakibatkan kerugian miliaran dolar untuk beberapa dana lindung nilai, dan keuntungan besar bagi pedagang yang menguangkan sebelum saham turun kembali menjadi kurang dari $ 100. Banyak dari spekulan ini menggunakan aplikasi perdagangan saham generasi baru, seperti eToro, Robinhood, dan Trading 212. Sudahkah layanan ini memberikan skala kekuatan finansial yang menguntungkan si kecil? Di sini kami menjawab beberapa pertanyaan kunci…

Ada dua perbedaan utama antara aplikasi perdagangan jenis baru dan pialang model lama. Salah satunya adalah biaya, yang lainnya adalah pasar. Aplikasi, dari Robinhood hingga Trading 212, telah berhasil dengan menawarkan perdagangan "bebas biaya". Itu perbedaan besar dari sebelumnya, ketika broker manusia kuno akan mengambil potongan besar untuk menyediakan layanan perdagangan dan bahkan layanan online yang lebih baru - yang disebut eBrokers - akan mengenakan biaya tetap per perdagangan.

Sama pentingnya adalah akses pasar. Hingga saat ini, sebagian besar investor kecil berfokus pada pembelian dan penjualan ekuitas (saham), obligasi (pinjaman kepada perusahaan dan pemerintah), dan dana yang mengumpulkan kumpulan puluhan atau ratusan produk keuangan lainnya.

Aplikasi perdagangan memperluasnya secara substansial. Di salah satu ujung spektrum, semakin banyak, termasuk Robinhood dan eToro, mengizinkan atau bahkan fokus pada perdagangan cryptocurrency - aset digital seperti bitcoin, Ethereum, dan Monero - yang cenderung sangat tidak stabil. Bagi mereka yang ingin tetap menggunakan ekuitas yang relatif sederhana, aplikasinya juga menawarkan alat keuangan yang dapat meningkatkan risiko - dan pengembalian - taruhan, dari membeli dengan margin (mengambil pinjaman untuk membeli saham tambahan) hingga dunia opsi (taruhan bahwa saham tertentu akan naik atau turun dalam jumlah tertentu). Ini terbayar dengan baik jika benar, tetapi dihapus jika salah.

Apakah penting bahwa semua ini digabungkan dalam aplikasi ponsel cerdas?

Anehnya, memang begitu. Penelitian baru yang diterbitkan oleh Biro Riset Ekonomi Nasional Amerika menunjukkan bahwa memberi orang kemampuan perdagangan yang sama di aplikasi seperti di situs web atau komputer desktop memengaruhi cara mereka berdagang. Dengan mengikuti orang-orang yang memiliki akses, melalui dua bank Jerman, ke perdagangan ponsel cerdas dan situs web, para ekonom menemukan bahwa perdagangan di telepon cenderung menghasilkan keputusan yang lebih berisiko dan mendorong orang untuk mengejar keuntungan masa lalu - membeli aset yang sudah mendekati bagian atas pasar.

Perubahan itu tetap ada bahkan jika pedagang ponsel cerdas kembali ke komputer mereka, menunjukkan bahwa akses ke pasar di saku mereka secara fundamental mengubah cara mereka memikirkan perdagangan harian.

Salah satu fitur utama eToro adalah kemampuan untuk "menyalin" perdagangan influencer di platform. Kenapa kamu ingin melakukan itu?

Bergantung pada siapa yang Anda dengarkan, ada sejumlah jawaban mengapa Anda melakukan itu, daripada mempercayakan uang Anda kepada manajer investasi dengan pengalaman, kualifikasi dan pengawasan hukum. Para pemberi pengaruh berpendapat bahwa pengguna menghindari membayar dana dengan biaya dan dengan mengikuti pengaruh yang memiliki kulit asli dalam permainan - uang mereka sendiri yang diinvestasikan dalam perdagangan - investor harus mengharapkan pengembalian yang lebih baik.

Pendekatan yang lebih sinis berpendapat bahwa jika cukup banyak investor ritel yang bergerak bersama mereka pada akhirnya dapat mengubah harga suatu aset, seperti yang terlihat pada naik turunnya harga saham GameStop. Tentu saja, mengetahui kapan harus menjual lebih sulit.

GameStop, rantai video game di tengah perang perdagangan baru-baru ini.

GameStop, rantai video game di tengah perang perdagangan baru-baru ini. Foto: Ron Adar / Shutterstock

Beberapa instrumen keuangan yang dapat diinvestasikan oleh pengguna cukup kompleks - apakah itu bijaksana?

Robinhood berulang kali mendapat kecaman karena kemudahan yang dapat membuat pengguna terpikat - dan kemudian dengan sangat cepat kehilangan banyak uang untuk - instrumen keuangan yang kompleks. Ambil opsi saham: jika Anda membeli saham seharga $ 20, dan naik menjadi $ 25, Anda menghasilkan $ 5; jika turun menjadi $ 15, Anda kehilangan $ 5. Tetapi jika, sebaliknya, Anda membelanjakan $ 20 untuk membeli 20 opsi "call" yang menjamin Anda hak untuk membeli saham dengan harga $ 20, dan kemudian naik menjadi $ 25, Anda telah menghasilkan $ 100. Tetapi jika Anda membeli opsi panggilan dan sahamnya jatuh bahkan satu sen pun, Anda kehilangan segalanya.

Risiko dan imbalan yang terlalu besar telah mendapatkan kritik aplikasi karena lebih dekat dengan perjudian daripada berinvestasi. Itu diperparah oleh fakta bahwa beberapa pengguna mungkin tidak sepenuhnya memahami produk yang mereka beli - dengan hasil yang tragis. Pada bulan Juli, pedagang harian berusia 20 tahun Alex Kearns bunuh diri setelah kebingungan atas saldo negatif pada aplikasi, yang menunjukkan bahwa ia berutang $ 730.000.

Beberapa platform ini menawarkan perdagangan bebas komisi, jadi bagaimana mereka menghasilkan uang?

Platform tersebut berdebat - sejujurnya - bahwa mereka menjaga biaya overhead mereka rendah dan bahwa biaya untuk perdagangan sudah usang, mengingat penurunan biaya operasi di pasar yang serba digital. Dan bahkan untuk broker kuno, sumber pendapatan utama bukanlah yang Anda harapkan: cash float di akun pelanggan saja menghasilkan 57% dari pendapatan bersih broker Amerika Charles Schwab pada tahun 2018, misalnya. Itu adalah uang yang disimpan pelanggan untuk membeli saham, tetapi belum digunakan untuk melakukan pembelian (atau mungkin uang yang mereka peroleh dari pembelian saham, tetapi belum diuangkan). Pialang tidak membayar tingkat bunga padanya, tetapi mendapat bunga atas uang yang sama dengan yang ada di rekeningnya sendiri.

Sumber pendapatan yang lebih kontroversial adalah pembayaran untuk "aliran pesanan". Hal ini membuat para pembuat pasar besar - lembaga tradisional Kota yang mendapat untung dari perbedaan antara harga beli dan jual - membayar pialang ritel untuk mendapatkan hak menerima pesanan mereka. Alasannya sederhana: jika pekerjaan Anda adalah membeli dan menjual saham dan dana lindung nilai yang besar meminta Anda untuk membeli saham senilai £ 1 juta, Anda akan langsung curiga. Apa yang mereka tahu bahwa Anda tidak? Apa yang akan terjadi pada harga saham setelah Anda setuju untuk pergi dan membelinya untuk dana lindung nilai? Tetapi jika broker ritel meminta Anda untuk membeli £ 1 juta saham acak yang dipilih oleh klien yang berbeda, Anda tidak memiliki kekhawatiran seperti itu: akan jauh lebih mudah bagi Anda untuk mendapatkan penawaran bagus pada saham tersebut. Faktanya, itu akan jauh lebih mudah sehingga layak membayar mereka untuk melakukannya.

Tapi hubungan finansial itu telah menyebabkan kegelisahan selama seminggu terakhir. Citadel, pembuat pasar Amerika yang besar, membayar Robinhood untuk aliran pesanannya, misalnya, tetapi bagian lain dari Citadel secara langsung diinvestasikan di salah satu dana lindung nilai yang mengambil sisi lain dari taruhan atas GameStop. Ketika investor melihat konflik kepentingan yang tampak jelas, mereka menangis dan sekarang Robinhood, daripada mencoba membantu orang miskin atau menyelamatkan Maid Marion, telah menghabiskan seminggu mencoba meyakinkan pelanggannya bahwa tidak ada yang tidak diinginkan dalam hubungannya.

Karena keributan yang dipicu oleh aplikasi ini mengguncang pasar saham, dapatkah hal itu berdampak pada keuangan dunia nyata, seperti sistem perbankan, nilai dana pensiun, dan suku bunga?

Gelembung GameStop, yang benar-benar menelan biaya miliaran dana lindung nilai yang besar, menunjukkan ada beberapa bentuk risiko sistemik baru yang perlu ditangani oleh sektor keuangan. Di satu sisi, industri ini melihat transformasi yang sama seperti yang telah dilihat politik dan media selama 20 tahun terakhir: penemuan bahwa sejumlah besar orang, yang mengoordinasikan diri mereka sendiri di platform seperti Reddit dan Twitter, dapat menjadi kekuatan yang sama kuatnya. sebagai institusi lama.

Sangat mudah untuk melihat bagaimana koordinasi semacam itu dapat memiliki efek yang jauh lebih merusak daripada gelembung sementara di beberapa "saham meme" yang menghabiskan banyak uang untuk dana lindung nilai: proses yang terkoordinasi dengan sengaja di bank, upaya untuk menghancurkan nilai tukar mata uang yang jarang diperdagangkan, atau bahkan upaya pengambilalihan terdistribusi secara menyeluruh dapat memiliki efek samping yang akan mengguncang ekonomi riil.

← PrevNext →
  • Powered by Daily Planet News