Skip to content

Perusahaan media digital mengerem saat terburu-buru untuk go public saat pasar SPAC mendingin

📅 May 09, 2021

⏱️4 min read

`

`

Ini seharusnya menjadi Musim Panas Media Digital.

Di tengah booming perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC), perusahaan termasuk Buzzfeed, Vice, Vox, Bustle, dan lainnya menargetkan musim panas ini sebagai jadwal yang mungkin untuk go public.

Lima bulan dalam setahun, para eksekutif dan penasihat sekarang berpikir bahwa itu tidak akan terjadi.

Jonah Peretti, Pendiri dan CEO, Buzzfeed, berbicara di Wall Street Journal Digital Conference di Laguna Beach, California, AS, 18 Oktober 2017

Jonah Peretti, Pendiri dan CEO, Buzzfeed, berbicara di Wall Street Journal Digital Conference di Laguna Beach, California, AS, 18 Oktober 2017.

Perlambatan besar dalam penerbitan SPAC, didorong oleh pedoman akuntansi baru oleh Securities and Exchange Commission , telah memaksa banyak perusahaan media digital untuk menilai kembali timeline mereka untuk go public, menurut empat orang yang mengetahui masalah tersebut.

Buzzfeed masih diharapkan menemukan mitra SPAC akhir tahun ini, kata tiga orang, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena diskusi bersifat pribadi. Tetapi perusahaan lain, seperti Vice and Bustle, yang berpikir mungkin ada jalan untuk go public sendiri dalam beberapa bulan mendatang telah mundur, kata orang-orang. Vice sedang dalam pembicaraan lanjutan untuk bergabung dengan 7GC & Co Holdings, The Information melaporkan pada bulan Maret , tetapi pembicaraan itu terhenti, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.

Juru bicara di Buzzfeed dan Vice menolak berkomentar.

`

`

Pelambatan SPAC

Sebuah SPAC meningkatkan modal dalam penawaran umum perdana sebagai apa yang disebut perusahaan cek kosong tanpa target akuisisi dalam pikiran. Para investor kemudian menggunakan uang tunai tersebut untuk membuat perusahaan swasta menjadi publik, dengan dana tambahan dari investor institusional, yang dikenal sebagai PIPE - investasi swasta dalam ekuitas publik.

Awal tahun ini, dengan begitu banyak SPAC yang memasuki pasar, perusahaan media digital tampaknya yakin akan menemukan perusahaan cangkang dengan ekuitas tambahan terkait. Tetapi mengingat perlambatan SPAC yang dramatis pada bulan lalu, investor PIPE, termasuk investor institusional seperti Fidelity , Blackrock , dan T. Rowe Price , menjadi lebih pilih-pilih dalam memilih SPAC yang akan digunakan untuk berinvestasi.

Pencapaian kualitas tersebut telah menurunkan ekspektasi di antara perusahaan media digital yang berharap dapat memanfaatkan gelombang SPAC untuk memberikan likuiditas kepada pemegang saham jangka panjang.

Buzzfeed mungkin satu-satunya perusahaan media digital signifikan yang go public tahun ini, kata tiga orang. Jonah Peretti tidak tertarik menjual Buzzfeed atau melepaskan peran CEO-nya, jadi dia mencari target dengan pendiri atau eksekutif yang bersedia bekerja sama sambil melepaskan kendali operasional, kata dua orang tersebut.

Group Nine telah mendirikan SPAC di mana perusahaan media digital, yang memiliki properti seperti PopSugar, The Dodo dan NowThis, akan bergabung dengan target yang dipilihnya. Buzzfeed mungkin menjadi target yang masuk akal untuk Grup Sembilan SPAC - terutama karena CEO Grup Sembilan Ben Lerer telah mengatakan kepada investor bahwa dia mungkin bersedia untuk mundur sebagai kepala eksekutif, seperti yang dilaporkan CNBC awal tahun ini - tetapi tidak ada kesepakatan yang akan segera terjadi, orang-orang kata. Buzzfeed telah mengadakan pembicaraan dengan 890 5th Avenue Partners Inc. , SPAC yang berbeda, Bloomberg melaporkan pada bulan Maret.

Hanya sedikit, jika ada, perusahaan yang sebanding dengan Buzzfeed yang berdagang secara publik. Tidak jelas apakah akan ada minat PIPA yang kuat di perusahaan media digital, yang baru-baru ini menjadi menguntungkan dan yang tingkat pertumbuhannya diproyeksikan tidak dapat menandingi industri seperti kendaraan listrik dan bioteknologi, yang telah mengembangkan beberapa SPAC.

Vice memperlambat prosesnya untuk go public setelah kandidat PIPE menolak keras keuangannya, kata salah satu orang. Pendapatan Vice adalah 580 juta tahun lalu, turun dari 604 juta pada 2019, menurut The Information.

Namun, media digital mungkin memiliki jalan ke depan melalui SPAC jika investor melihat lintasan mereka sebagai taruhan yang lebih aman dan lebih mantap daripada perusahaan yang lebih fantastis dan tumbuh lebih tinggi.

“Pembeli iklan besar ingin melakukan diversifikasi,” kata CEO Kesibukan Bryan Goldberg pada Januari. “Saat ini adalah momen yang tepat untuk media digital.”

Bustle, yang memiliki situs yang ditujukan untuk wanita seperti Elite Daily, Nylon, dan Romper, telah berbicara dengan beberapa SPAC tetapi tidak berencana untuk go public sendirian saat ini, kata seseorang yang mengetahui masalah tersebut.

`

`

Pembeli menjadi penjual

Beberapa perusahaan media digital ingin Buzzfeed untuk go public terlebih dahulu sehingga mereka dapat melihat bagaimana investor menghargainya sebelum mereka membuat keputusan untuk go public sendiri atau ingin menjual, kata dua orang.

Tetapi perusahaan yang sama mungkin juga menghadapi kenyataan pahit - bahwa mereka terlalu kecil dengan profil pertumbuhan yang biasa-biasa saja yang tidak akan menarik minat investor pasar publik.

Akibatnya, beberapa perusahaan akan semakin putus asa untuk menjual ke Buzzfeed atau SPAC Grup Sembilan, jika mereka adalah satu-satunya pembeli dengan mata uang yang diperdagangkan secara publik, kata dua orang yang mengetahui masalah ini. Perusahaan media digital juga dapat bergabung dengan rekan-rekan lain, seperti layanan kurasi berita theSkimm, tetapi merger pribadi seringkali sulit diselesaikan karena tidak ada pasar publik yang secara akurat mendikte penilaian ekuitas.

Mungkin saja perusahaan media lama lainnya memilih satu atau dua perusahaan media digital. The Athletic berharap untuk menjualnya ke The New York Times, The Wall Street Journal melaporkan minggu ini

Tetapi The Journal juga melaporkan bahwa rencana pertama The Athletic - bergabung dengan perusahaan media digital Axios dan menemukan SPAC untuk menjadikannya publik - telah gagal.

Itu adalah lambang dari permainan yang lebih luas saat ini untuk media digital. Euforia bulan Januari dan Februari telah berganti dengan Mei yang tenang. Investor ventura dan karyawan awal yang terjebak menunggu keluar selama bertahun-tahun harus terus menunggu.

`

`
← PrevNext →
  • Powered by Daily Planet News