Skip to content

Saham di UMG, rumah bagi Taylor Swift, bisa dijual ke SPAC

📅 June 07, 2021

⏱️3 min read

`

`

Vivendi sedang dalam pembicaraan untuk menjual 10 persen UMG – rumah bagi Taylor Swift, Drake dan Billie Eilish – kepada sebuah perusahaan cek kosong yang didukung oleh miliarder Bill Ackman.

Kesepakatan potensial akan menghargai Universal Music Group, rumah bagi Taylor Swift foto, Drake dan Billie Eilish, sebesar 42,4 miliar File Jordan Strauss/Invision/AP

Kesepakatan potensial akan menghargai Universal Music Group, rumah bagi Taylor Swift (foto), Drake dan Billie Eilish, sebesar $42,4 miliar [File: Jordan Strauss/Invision/AP]

Vivendi SE sedang dalam pembicaraan untuk menjual 10% dari Universal Music Group ke perusahaan cek kosong yang didukung oleh miliarder Bill Ackman sementara itu bersiap untuk melepaskan sebagian besar perusahaan musik terbesar di dunia.

Transaksi potensial akan menilai rumah Taylor Swift, Drake dan Billie Eilish pada 35 miliar euro ($ 42,4 miliar) termasuk utang, kata Vivendi dalam sebuah pernyataan pada hari Jumat, di atas penilaian 30 miliar euro yang dianggap berasal dari bisnis pada tahun 2019 ketika Tencent China Holdings Ltd. mengakuisisi saham.

Perusahaan akuisisi tujuan khusus Ackman, yang disebut Pershing Square Tontine Holdings Ltd., mengumpulkan $4 miliar dalam penawaran umum perdana Juli — jumlah yang memecahkan rekor untuk SPAC. Perusahaan semacam itu mendaftarkan saham mereka dan kemudian bergabung dengan perusahaan swasta untuk membawanya ke publik.

Transaksi yang diusulkan, bagaimanapun, terstruktur sebagai pembelian saham menjelang IPO UMG dan bukan merger, kata Pershing Square Tontine dalam sebuah pernyataan. Berdasarkan ketentuan transaksi yang diusulkan, Pershing Square Tontine bermaksud untuk mendistribusikan saham UMG kepada investornya setelah rencana publik listing bisnis musik di Amsterdam. Perusahaan cek kosong Ackman akan tetap terdaftar dengan $ 1,5 miliar tunai dan terus mencari kombinasi bisnis baru.

`

`

Pershing Square Tontine mengatakan kesepakatan itu tidak memerlukan suara dari investornya karena strukturnya. Dana Pershing Square akan memiliki 29% dari sisa perusahaan cek kosong.

Investor juga akan mendapatkan hak untuk mengakuisisi saham di kendaraan baru yang dikenal sebagai perusahaan hak akuisisi pembelian khusus, atau SPARC, yang diharapkan akan terdaftar di Bursa Efek New York.

Vivendi mengatakan dana Pershing Square dan afiliasinya telah mengindikasikan bahwa mereka dapat memperoleh eksposur lebih lanjut ke UMG dengan membeli sekuritas Vivendi atau sekuritas UMG setelah spin-off.

Saham di Pershing Square Tontine turun sebanyak 12% di perdagangan New York Jumat di tengah berita.

Transaksi yang diusulkan datang ketika industri musik telah pulih dari kemerosotan selama satu dekade berkat melonjaknya pendapatan dari layanan streaming, dan Vivendi telah berusaha untuk memeras lebih banyak nilai dari UMG – terutama setelah mengalami penurunan dalam operasi periklanan dan penerbitannya.

Vivendi berencana untuk mendistribusikan 60% dari bisnis musik kepada pemegang sahamnya akhir tahun ini dan mendaftarkannya di Amsterdam. Kesepakatan itu akan disetujui oleh pemegang saham pada 22 Juni.

“Cerita besarnya tetap mengambang di 60%,” kata Massimo Stabilini, yang menjalankan strategi hedge fund di Sinclair Capital yang bertaruh pada acara perusahaan. “SPAC mungkin mencoba menghasilkan keuntungan jangka pendek dengan secara efektif menyusun perdagangan pra-IPO. Bagi Vivendi, mungkin berguna untuk memperkuat valuasi sebelum IPO.”

Analis Citi mengatakan penjualan yang diusulkan ke Pershing Square akan dipandang sebagai "sedikit mengecewakan" karena penilaian UMG yang sedang dibahas terlihat relatif sederhana.

Go public dapat memberi UMG lebih banyak kekuatan finansial untuk bersaing dengan saingannya Warner Music Group Corp. dan Sony Music Entertainment. Vivendi awalnya merencanakan IPO 2023 untuk UMG, tetapi mengatakan awal tahun ini bahwa sekarang menargetkan bisnis untuk go public pada akhir 2021.

`

`

Streaming Lambat

Jika potensi kesepakatan Pershing dan spin-off berlanjut, itu akan membuat Vivendi tidak memiliki lebih dari 10% UMG bersama 20% kepemilikan Tencent, meskipun pemegang saham pengendali Vivendi — miliarder Prancis Vincent Bollore — akan memegang saham tambahan dalam bisnis musik melalui miliknya. perusahaan induk keluarga.

Ini juga akan meninggalkan UMG dengan basis investasi di tiga wilayah ekonomi besar dunia - AS, Eropa dan Asia.

Setelah memperkuat dominasinya di industri ini di bawah veteran Chief Executive Officer Lucian Grainge, UMG perlu bekerja lebih keras untuk terus tumbuh seiring ledakan langganan streaming mulai mereda dan perusahaan mencari pertumbuhan lebih lanjut di pasar Asia, di mana pembajakan musik masih menjadi masalah. masalah.

Bintang Rock Menghasilkan Uang Dari Lagu-Lagu Lama Mereka

Perusahaan musik besar bertujuan untuk menjaga keuntungan tetap meningkat dengan memonetisasi katalog belakang mereka yang sangat besar melalui kesepakatan untuk semua orang mulai dari pembuat video-game hingga pelatih kebugaran YouTube untuk menggunakan lagu mereka.

Perusahaan independen yang lebih kecil menarik seniman menjauh dari jurusan besar dengan menawarkan mereka penawaran distribusi, pemasaran, dan layanan manajemen hak, sambil memungkinkan para musisi untuk tetap mengontrol output mereka.

Aktivis hedge fund Bluebell Capital Partners telah meminta regulator pasar Prancis untuk menyelidiki rencana spin-off Vivendi, dengan mengatakan itu tidak langsung dengan pemegang saham mengenai persyaratan utama kesepakatan dan bahwa rencananya menghalangi cara lain untuk merekayasa pemisahan yang akan lebih efisien pajak.

Bollore telah membangun kekayaannya melalui investasi cerdik dan kesepakatan rumit yang memungkinkannya menarik tali tanpa dipaksa untuk menawar kendali keseluruhan perusahaan. Bluebell mengatakan dalam sebuah surat kepada regulator pekan lalu ada risiko Vivendi pada akhirnya akan mengizinkan Bollore untuk memperkuat kendalinya atas UMG.

Kepala Investasi Bluebell Giuseppe Bivona mengatakan dalam sebuah pernyataan yang dikirim melalui email pada hari Jumat bahwa dia masih bingung dengan penanganan Vivendi terhadap UMG.

“Selain itu, valuasi yang diperoleh tampak underwhelming,” katanya, seraya menambahkan bahwa itu hanya mencerminkan nilai wajar UMG. “Kami melihat nilai yang sangat terbatas pada kisah ekuitas UMG diciptakan oleh apa yang telah diumumkan hari ini.”

`

`
← PrevNext →
  • Powered by Daily Planet News