Skip to content

Saham merosot karena kekhawatiran inflasi melampaui harapan pemulihan ekonomi

📅 February 27, 2021

⏱️3 min read

Indeks saham utama Asia turun paling banyak sejak Mei karena investor bertaruh rebound ekonomi dapat menyebabkan kebijakan moneter yang lebih ketat.

Saham Jepang termasuk di antara penurunan terbesar pada hari Jumat di antara pasar Asia-Pasifik [Kim Kyung-Hoon / Reuters]

Saham Jepang termasuk di antara penurunan terbesar pada hari Jumat di antara pasar Asia-Pasifik [Kim Kyung-Hoon / Reuters]

Saham Asia turun terbesar dalam sembilan bulan pada hari Jumat karena kekalahan di pasar obligasi global mengirim imbal hasil obligasi terbang dan membuat takut investor di tengah kekhawatiran kerugian besar yang diderita dapat memicu tertekannya penjualan aset lain.

Sebagai tanda bahwa suasana hati yang suram akan menggema di seluruh pasar, saham berjangka Eropa dan Amerika Serikat adalah lautan merah. Eurostoxx 50 futures kehilangan 1,7 persen sementara futures untuk DAX Jerman dan FTSE London masing-masing turun 1,3 persen.

Indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang turun lebih dari 3 persen ke level terendah satu bulan, persentase kerugian satu hari paling tajam sejak Mei 2020.

Untuk minggu ini, indeks turun lebih dari 5 persen, penampilan mingguan terburuk sejak Maret tahun lalu ketika pandemi virus korona telah memicu kekhawatiran akan resesi global.

Pembantaian hari Jumat dipicu oleh penurunan obligasi.

Skala aksi jual mendorong bank sentral Australia untuk meluncurkan operasi pembelian obligasi yang mengejutkan untuk mencoba dan menghentikan pendarahan.

Imbal hasil surat utang AS berjangka 10-tahun turun kembali ke 1,538 persen dari tertinggi satu tahun di 1,614 persen, tetapi masih naik 40 basis poin yang mengejutkan untuk bulan tersebut dalam pergerakan terbesar sejak 2016. Imbal hasil obligasi naik karena harganya. jatuh saat investor menjualnya.

“Hasil obligasi masih bisa lebih tinggi dalam jangka pendek meskipun penjualan obligasi menghasilkan lebih banyak penjualan obligasi,” kata Shane Oliver, kepala strategi investasi di perusahaan investasi Australia AMP.

"Semakin lama ini berlanjut, semakin besar risiko koreksi yang lebih parah di pasar saham jika peningkatan pendapatan berjuang untuk mengimbangi kenaikan imbal hasil obligasi."

Taper tantrum 2.0?

Pasar melakukan lindung nilai atas risiko kenaikan suku bunga sebelumnya dari Federal Reserve, meskipun para pejabat minggu ini berjanji bahwa langkah seperti itu masih lama di masa depan.

Taruhan pada suku bunga utama Federal Reserve pada tanggal tertentu - dikenal sebagai dana berjangka Fed - menunjukkan bahwa investor hampir yakin bank sentral AS akan menaikkan suku bunga pada Januari 2023.

img[Bloomberg]

Bahkan pemikiran akan berakhirnya uang super murah dikirim melalui pasar saham global, yang secara teratur mencapai rekor tertinggi dan valuasi yang luar biasa. Pengumuman Federal Reserve pada 2013 bahwa mereka akan mulai mengurangi beberapa langkah stimulus moneternya menyebabkan lonjakan imbal hasil obligasi dan penurunan harga saham, sesuatu yang disebut investor sebagai "taper tantrum".

“Penurunan pendapatan tetap bergeser ke fase yang lebih mematikan untuk aset berisiko,” kata Damien McColough, kepala strategi suku bunga Westpac.

"Kenaikan imbal hasil telah lama dilihat sebagai cerita peningkatan ekspektasi pertumbuhan, jika ada sesuatu yang menutupi aset berisiko, tetapi pergerakan semalam terutama termasuk kenaikan tajam dalam suku bunga riil dan membawa ekspektasi pelepasan Fed."

img[Bloomberg]

Nikkei Jepang merosot 3,7 persen dan saham blue chip China bergabung mundur dengan penurunan 2,5 persen.

Strain yang muncul

Semalam di Wall Street, Dow Jones Industrial Average turun 1,75 persen, sedangkan S&P 500 turun 2,45 persen dan Nasdaq merosot 3,52 persen, penurunan terbesar dalam hampir empat bulan untuk indeks teknologi berat.

Saham teknologi yang melonjak selama 12 bulan terakhir semuanya menderita, dengan Apple Inc, Tesla Inc, Amazon.com Inc, NVIDIA Corp dan Microsoft Corp yang mengalami penurunan terbesar.

Semua itu meningkatkan pentingnya data konsumsi pribadi AS yang akan dirilis pada hari Jumat, yang mencakup salah satu langkah inflasi yang disukai Federal Reserve.

Investor mengharapkan inflasi inti - yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang cenderung tidak stabil - turun menjadi 1,4 persen pada Januari, yang dapat membantu meredakan kecemasan pasar. Tetapi setiap kenaikan yang mengejutkan, atau bahkan penurunan yang lebih kecil dari perkiraan, dapat mempercepat pelemahan obligasi.

Lonjakan imbal hasil Treasury AS juga menyebabkan kericuhan di pasar negara berkembang, yang khawatir pengembalian yang lebih baik yang ditawarkan di AS yang relatif aman dapat menarik dana keluar.

Real Brasil, lira Turki, dan Rand Afrika Selatan semuanya melemah terhadap dolar AS.

Aliran tersebut membantu mendorong dolar AS naik lebih luas, dengan indeks dolar - yang mengukur greenback terhadap sekeranjang mata uang utama dunia - naik menjadi 90,371. Itu juga naik karena yen Jepang yang berimbal hasil rendah, sempat mencapai tertinggi sejak September di 106,42. Euro sedikit turun menjadi $ 1,2152.

Lonjakan imbal hasil telah menodai emas, yang tidak menawarkan pengembalian tetap, dan menyeretnya turun ke $ 1.760,8 per ounce dari tertinggi minggu ini sekitar $ 1.815.

Namun, analis di ANZ Bank lebih optimis tentang prospeknya.

"Kami sekarang memperkirakan inflasi AS akan mencapai 2,5 persen tahun ini," kata mereka dalam sebuah catatan. "Dikombinasikan dengan depresiasi lebih lanjut dalam dolar AS, kami melihat nilai wajar emas pada $ 2.000 per ounce pada paruh kedua tahun ini."

Harga minyak turun karena kekuatan dolar dan ekspektasi pasokan lebih banyak.

Minyak mentah AS turun 67 sen menjadi $ 62,86 per barel dan Brent juga turun 67 sen menjadi $ 66,21.

← PrevNext →
  • Powered by Daily Planet News