Skip to content

Startup India goyah karena ketegangan dengan China meningkat

📅 September 12, 2020

⏱️4 min read

Startup India, yang masih belum pulih dari efek pandemi global, sekarang dihadapkan pada tantangan baru: kebuntuan militer yang sedang berlangsung antara Delhi dan Beijing. India telah melakukan serangan ekonomi sejak Juni, ketika bentrokan perbatasan di wilayah Himalaya di Ladakh menewaskan 20 tentara India. Kedua belah pihak sejak saat itu saling menuduh melanggar konsensus perbatasan, dan ketegangan meningkat.

Anak laki-laki Pengiriman Makanan Zomato yang mengenakan masker pelindung duduk di dekat jendela tertutup di tengah penguncian Covid-19 (Coronavirus) di Gurugram di Pinggiran Kota New Delhi, India pada 7 April 2020.

keterangan gambarPerusahaan Cina telah menginvestasikan start up India seperti Zomato

Perusahaan China telah berinvestasi di 18 dari 30 unicorn India - perusahaan teknologi dengan valuasi lebih dari $ 1 miliar. Daftar ini mencakup aplikasi pengiriman makanan populer, agregator taksi, jaringan hotel, dan perusahaan yang menawarkan program e-learning. Tapi sekarang nasib mereka - dan start-up yang berharap untuk menarik uang China di masa depan - terlihat tidak pasti.

“Jelas satu sumber besar modal telah lenyap,” kata Haresh Chawla, mitra di True North, sebuah perusahaan ekuitas swasta. “Ekosistem kemungkinan akan melihat penilaian yang diredam dan arus transaksi yang lebih lambat, karena mereka [China] sangat aktif, terutama di segmen pasar seluler dan konsumen.”

Delhi telah melarang lebih dari 200 aplikasi China, termasuk yang sangat populer seperti TikTok dan PUBG. Itu juga melarang investasi dari China dalam proyek jalan raya dan usaha kecil dan menengah. Dan "boikot China" telah menjadi seruan nyaring.

Photo Illustration of PUBG app with Banned text on an ipad device in Guwahati, india, on September 2, 2020.

keterangan gambarIndia telah melarang beberapa aplikasi China dalam beberapa bulan terakhir

Tapi semua ini datang setelah sesuatu yang lebih besar - pada bulan April, India memperkenalkan aturan investasi asing langsung yang lebih ketat untuk mencegah pengambilalihan yang bermusuhan selama pandemi. Hasilnya berdampak besar pada perusahaan rintisan yang haus modal di India.

Satu dekade lalu, investasi China di India tidak berarti. Tetapi data yang diperoleh BBC dari perusahaan riset start-up Tracxn menunjukkan bahwa 35 perusahaan China dan 85 perusahaan modal ventura dan ekuitas swasta telah menginvestasikan lebih dari $ 4 miliar di perusahaan rintisan utama India termasuk PayTM, Snapdeal dan Swiggy sejak 2010. Investasi China ke India sebagai bagian dari investasi asing langsung meningkat lebih dari dua kali lipat selama periode ini, dari 5% menjadi 11%.

India mungkin telah menolak untuk menandatangani Inisiatif Sabuk dan Jalan multi-miliar Beijing - proyek infrastruktur raksasa dengan rute darat dan laut, yang sering disebut Jalur Sutra modern.

Tapi negara "tanpa disadari telah mendaftar untuk koridor virtual," Gateway House, sebuah lembaga think tank, mengamati dalam sebuah laporan baru-baru ini. “Dampaknya tidak mungkin dramatis pada investasi tahap awal," kata Chawla. "Ada cukup bubuk kering dengan banyak VC untuk menggiring perusahaan.”

iFounder of Alibaba Group Jack Ma

keterangan gambarAlibaba Jack Ma telah berinvestasi di perusahaan rintisan besar India

Menurut dia, rasa sakit yang nyata akan dirasakan oleh perusahaan yang telah mengumpulkan uang dari perusahaan seperti Alibaba, Tentcent dan Baidu, serta mereka yang mengharapkan lebih banyak dana dari perusahaan China. Alibaba dilaporkan telah menunda semua rencana untuk berinvestasi di perusahaan India.

"Mereka jelas terkejut dengan sikap tegas yang diambil oleh India, tetapi mereka memiliki kelonggaran terbatas," kata pendiri unicorn dengan investasi dari Alibaba tanpa menyebut nama. Menghubungi beberapa unicorn untuk dimintai komentar, termasuk PayTM, Big Basket, dan Snapdeal, tetapi tidak ada yang bersedia berbicara secara terbuka mengingat sensitivitas masalah tersebut.

Pelaku industri papan atas percaya bahwa pemerintah tidak berniat mengakhiri pendanaan dari China. Sebaliknya, itu tidak akan memudahkan perusahaan China untuk mengambil ekuitas di ruang teknologi India atau mengkonsolidasikan kehadiran mereka. “Pemerintah tidak akan menerapkan larangan menyeluruh - yang akan dilakukannya adalah menciptakan tingkat ketidakpastian tentang peraturan sehingga perusahaan rintisan sendiri merasa terlalu rumit untuk meminta atau mengambil investasi China melebihi batas tertentu,” kata Dr. Jabin T Jacob, seorang profesor hubungan internasional di Universitas Shiv Nadar.

Para ahli juga mengatakan bahwa alih-alih menguraikan investasi yang ada, pemerintah akan mengarahkan fokus untuk menjaga raksasa telekomunikasi seperti Huawei di teluk selama uji coba 5G India. Tidak jelas ambang batas apa yang akan diberlakukan pada investasi China, tetapi tidak mungkin kepemilikan di atas 10% oleh satu konglomerat, dan 25% oleh perusahaan modal ventura, akan diizinkan tanpa persetujuan pemerintah.

Indian arm officers stand atop a paraillitary vehicle at Gagangeer area of Ganderbal district as the standoff escilates on 07 September 2020

keterangan gambarPasukan India dan Cina berhadapan di Himalaya

Jadi, di mana start-up India akan menemukan modal alternatif? “Mengingat banyaknya orang China, mungkin sulit bagi dana dari yurisdiksi lain untuk segera mengisi posisi mereka,” kata Atul Pandey, seorang mitra di sebuah firma hukum yang mewakili investor China di India. Dia mengatakan dia memiliki 12 hingga 14 aplikasi dari investor China, yang akan dihapus secara otomatis, sekarang menunggu persetujuan. “Apa yang dilakukan pemerintah dengan ini akan memberi kami kejelasan lebih lanjut tentang pendekatan mereka terhadap investasi baru,” tambahnya.

Kebuntuan telah memicu beberapa ketidakpastian. Pembuat kesepakatan mengatakan bahwa putaran pendanaan yang melibatkan investor China ditutup lebih cepat daripada putaran pendanaan dengan perusahaan Barat. Dan yang lebih penting, start-up India berharap untuk meniru dan belajar dari evolusi pasar China yang memprioritaskan seluler sehingga mereka dapat mengikuti lintasan yang sama. Jadi, pemisahan yang tak terduga dan cepat dengan raksasa teknologi China tidak diragukan lagi telah membuat banyak orang lengah.

Tetapi investor strategis dari bagian lain dunia pada akhirnya akan kembali setelah Covid-19, bahkan jika China tidak, kata para ahli. Mereka menunjukkan fakta bahwa India masih menjadi pasar terbesar bagi perusahaan internet dengan China ditutup selama bertahun-tahun. Dan selama penguncian virus corona, India menarik hampir $ 20 miliar modal asing dari perusahaan Silicon Valley seperti Google dan Facebook, dan raksasa ekuitas swasta global seperti AIDA, KKR, dan General Atlantic.

Youngsters watch videos on video-sharing app TikTok on their mobile phonesketerangan gambarPara ahli mengatakan India adalah pasar teknologi yang menguntungkan bagi investor lain

Tetapi sebagian besar dari uang itu masuk ke usaha telekomunikasi miliarder Mukesh Ambani, Jio Platforms, dan bukan untuk pemula yang masih baru.

Jadi India mungkin harus menciptakan modal domestik untuk mengisi kekosongan yang ditinggalkan oleh China. Perkiraan menunjukkan bahwa ekuitas swasta dan perusahaan modal ventura India sangat bergantung pada uang global - modal India hanya menyumbang 5% dari dana mereka, Gopal Jain, mitra pengelola di sebuah perusahaan ekuitas swasta, mengatakan kepada saluran TV lokal. Di dunia pasca Covid-19, ketika uang langka, angka ini harus naik setidaknya 30 hingga 40%, dia memperhitungkan. Itu akan menentukan apakah India dapat membuat 30 unicorn berikutnya tanpa investasi China.

← PrevNext →
  • Powered by Daily Planet News